Howard Marks (investitore)

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Howard Stanley Marks (New York City, 23 aprile 1946) è un imprenditore e scrittore statunitense, miliardario, co-fondatore e co-presidente di Oaktree Capital Management, il più grande fondo investitore in titoli distressed a livello mondiale. Nel 2022, con un patrimonio netto di 2,2 miliardi di dollari, Marks si è classificato al numero 1365 nell'elenco dei miliardari di Forbes.[1] In precedenza ha lavorato per Citicorp (1969–1985) e TCW Group (1985–1995).[2].

Marks ha scritto tre libri sugli investimenti.[3][4] I promemoria di Marks, chiamati "memo", sono ampiamente ammirati nella comunità degli investitori. Descrivono in dettaglio le sue strategie di investimento e le sue conoscenze sull'economia e sono pubblicati sul sito web di Oaktree. Secondo Warren Buffett, "quando vedo i promemoria di Howard Marks nella mia posta, sono la prima cosa che apro e leggo. Imparo sempre qualcosa, e questo vale doppio per il suo libro".[5]

Marks si concentra sulla gestione del rischio e afferma che gli investitori dovrebbero impostare la strategia di investimento in base alla loro situazione personale e chiedersi se si preoccupano di più del rischio di perdere denaro o del rischio di perdere un'opportunità.[5] Marks ritiene che sia difficile ottenere un vantaggio di investimento attraverso la ricerca poiché così tante persone intelligenti lo stanno già facendo; preferisce utilizzare strategie di market timing per avere liquidità disponibile da investire durante una fase di recessione.[6]

I fondi guidati da Marks hanno prodotto rendimenti a lungo termine al netto delle commissioni del 19% annuo. Gli investitori sono principalmente fondi pensione e fondi sovrani.

Biografia

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Marks è nato nel 1946 ed è cresciuto nel Queens, a New York.[7] Sebbene la sua famiglia fosse etnicamente ebrea, è cresciuto come cristiano.[8] Ha frequentato la Wharton School dell'Università della Pennsylvania[9] per gli studi universitari laureandosi con lode nel 1967 con una specializzazione in finanza e una minore in studi giapponesi.[7] Nel 1969, all'età di 23 anni, ha conseguito un Master in Business Administration presso la Booth School of Business dell'Università di Chicago, dove vinse il George Hay Brown Prize.[10] Nel 1975 divenne membro della CFA (Chartered Financial Analyst).[11]

Carriera

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Citicorp

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Dal 1969 al 1978, Marks ha lavorato presso Citicorp, prima come analista di ricerca azionaria e poi come direttore della ricerca della società.[12] Dal 1978 al 1985, ha ricoperto il ruolo di vicepresidente e di gestore di portafoglio senior, supervisionando il debito convertibile e ad alto rendimento.[10] Citibank gli permise di trasferirsi a Los Angeles nel 1980 per gestire un fondo ad alto rendimento. Aveva incontrato Michael Milken nel 1979 a Century City e pensava che l'operazione di Milken sarebbe stata un buon caso di studio per la Harvard Business School.[13]

Gruppo TCW

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Nel 1985, Marks è entrato a far parte del TCW Group dove ha guidato i gruppi responsabili degli investimenti in titoli di debito ad alto rendimento e titoli convertibili; nel 1988 lui e Bruce Karsh hanno organizzato uno dei primi fondi di debito in sofferenza da un importante istituto finanziario. Nel 1995, lui, Karsh e altri tre decisero di lasciare la società per avviare una propria azienda e presentarono una petizione a TCW per consentire loro di continuare a gestire i fondi che gestivano in TCW, dando a TCW una parte delle commissioni di gestione.[14] Quando TCW rifiutò, i cinque soci lasciarono l'azienda e fondarono la Oaktree Capital Management a Los Angeles.[15][16][4][17]

Oaktree

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Dopo essere stata fondata nel 1995, Oaktree è cresciuta rapidamente, concentrandosi sul debito ad alto rendimento, sul debito in sofferenza e sul private equity.[4]

Durante la crisi finanziaria del 2007-2008, Oaktree ha raccolto 10,9 miliardi di dollari, diventando il più grande fondo per debiti in sofferenza della storia, per acquistare asset in sofferenza, che "hanno ripagato ampiamente i suoi investitori".[4]

Nell'aprile 2012, Oaktree è diventata una società per azioni tramite un'offerta pubblica iniziale alla Borsa di New York, raccogliendo 380 milioni di dollari vendendo 8,84 milioni di azioni per 43 dollari ciascuna.[16]

Nel marzo 2019, Brookfield Asset Management ha acquisito il 62% di Oaktree. Marks e altri membri di Oaktree possiedono il 38% dell'azienda e hanno il pieno controllo delle operazioni quotidiane di Oaktree.[18]

Vita privata

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Il primo matrimonio di Marks si è concluso con un divorzio. Ha un figlio biologico con la sua seconda moglie Nancy (nata Freeman), che gestisce il family office Marks, Freemark Partners, e una figliastra dal precedente matrimonio di Nancy.

Nel 2010, Marks ha acquistato una proprietà fronte oceano a East Hampton per 30 milioni di dollari.[19] Nel maggio 2012, lui e sua moglie hanno acquistato un'unità duplex al 740 Park Avenue, a New York, per 52,5 milioni di dollari.[20] Nel 2013, Marks ha venduto la sua villa a Malibu, in California, per 75 milioni di dollari.[21] Nel 2015 ha acquistato una casa a Beverly Hills per 23,7 milioni di dollari. [22] Nel 2017, ha comprato la casa accanto alla sua casa a Beverly Hills per 9,7 milioni di dollari.[23] Nel 2019 ha acquistato un lotto di abitazioni ad Amagansett, New York, vicino alla sua proprietà di East Hampton, per 35 milioni di dollari.[24]

Filantropia

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Nel 1992, Marks ha creato la borsa di studio Howard S. Marks Termini per fornire borse di studio rinnovabili agli studenti universitari dell'Università della Pennsylvania. Nel 2009 ha dotato il Marks Family Writing Center dell'università.

Nel marzo 2023, Nancy e Howard Marks hanno donato 5 milioni di dollari all'Università della California, a Los Angeles, per dotare una cattedra detenuta dal vicepresidente della ricerca sulla salute delle donne nel dipartimento di ostetricia e ginecologia presso la David Geffen School of Medicine dell'UCLA. La donazione fornirà risorse per garantire che gli sforzi di ricerca sulla salute delle donne presso l'UCLA Health siano guidati da un eminente medico-scienziato.[25]

Politica

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Marks è membro del Partito Democratico e nel 2016 è stato critico nei confronti della politica economica di Donald Trump sostenendo che "ignora la realtà economica".[26] Sempre nel 2016, ha contribuito con oltre $ 200.000 all'Hillary Victory Fund e ad organizzazioni simili.[27] Tuttavia, ha criticato nel 2019 il piano fiscale proposto dalla deputata Alexandria Ocasio-Cortez (una democratica che rappresenta una parte di New York), affermando che "gran parte del progresso economico americano è il risultato dell'aspirazione delle persone a guadagnare di più e vivere meglio".[28]

Opere

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  • 2011 - The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor[29]
  • 2012 - The Most Important Thing Illuminated: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor[30]
  • 2018 - Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side[31]

Note

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  1. ^ (EN) Profile Howard Marks, in Forbes.
  2. ^ (EN) Howard Stanley Marks C.F.A., CFA: Executive profile & biography, in Bloomberg.
  3. ^ (EN) Ben Walsh, The Best Of Howard Marks: Advice From A Legendary Investor, in Business Insider, 21 dicembre 2011. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 9 aprile 2017).
  4. ^ a b c d (EN) Mina Kimes, Howard Marks: bonds are back in fashion, in CNN, 31 marzo 2011 (archiviato dall'url originale il 17 marzo 2016).
  5. ^ a b (EN) Ye Zhen, Investing: 'not a game, not a hobby', in Shanghai Daily, 14 novembre 2013. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  6. ^ (EN) Erik Kobayashi-Solomon, Howard Marks On Business Cycles And The Option Value Of Cash, in Forbes, 14 settembre 2018. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  7. ^ a b (EN) Gillian Wee, Biggest Distressed Debt Investor Marks Europe With 19% Returns, in Bloomberg News, 17 giugno 2011. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 9 aprile 2020).
  8. ^ (EN) Howard Marks, Saving the mother tongue from a dusty silence, in Los Angeles Times, 26 dicembre 2004. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  9. ^ (EN) Amanda Mott, Howard and Nancy Marks endow the Marks Family Center for Excellence in Writing, in Penn Today, date19 maggio 2020. URL consultato il 26 settembre 2022.
  10. ^ a b (EN) Biography: Howard Marks, in Oaktree Capital Management. URL consultato il 20 settembre 2016 (archiviato dall'url originale il 29 novembre 2016).
  11. ^ (EN) Member Directory, su directory.cfainstitute.org.
  12. ^ (EN) Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side—A Conversation between Howard Marks, CFA, and CFA Society Portland, su cfainstitute.org, 10 gennaio 2019. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  13. ^ (EN) Connie Bruck, The Predators' Ball, New York, Penguin, 1989, pp. 57, 277, ISBN 0140120904.
  14. ^ (EN) Tom Petruno, 5 Key Officers to Leave TCW, Form New Firm. Securities: Their departure is likely to spark a heated battle for TCW's employees and clients, in Los Angeles Times, 16 marzo 1995. URL consultato il 1° maggio 2020.
  15. ^ (EN) Tom Petruno, 5 Key Officers to Leave TCW, Form New Firm, in Los Angeles Times.
  16. ^ a b (EN) Devin Banerjee e Sheila Dharmarajan, Oaktree's Marks Says Share Sale Was Humbling Experience, in Bloomberg News, 7 maggio 2012. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  17. ^ Forbes: the World's Billionaires - Howard Marks, in Forbes. URL consultato il 31 agosto 2017 (archiviato dall'url originale il 25 dicembre 2018).
  18. ^ (EN) Brookfield to Acquire 62% of Oaktree Capital Management, in Globe Newswire, 13 marzo 2019. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  19. ^ (EN) Deutsch sells Hamptons property for $30M, in The Real Deal (magazine), 12 ottobre 2010. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  20. ^ Mark David, Howard Marks Spends Big at 740 Park Avenue, in Variety (magazine), 15 maggio 2012. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  21. ^ (EN) Morgan Brennan, Billionaire Howard Marks Sells $75 Million Malibu Mansion In Record-Breaking Deal, in Forbes, 7 gennaio 2013. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  22. ^ (EN) Mark David, Nick Vanoff Estate Sells to Billionaire Financier, in Variety (magazine), 16 giugno 2015. URL consultato il 5 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 25 maggio 2018).
  23. ^ (EN) James McClain, Billionaire Howard Marks spends nearly $10 million on the little house next door, in Dirt (magazine), 21 ottobre 2017. URL consultato il 5 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 27 ottobre 2020).
  24. ^ (EN) Oaktree Capital's Howard Marks buys 4 Amagansett parcels for $35M, in The Real Deal (magazine), 23 marzo 2019. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  25. ^ (EN) $5 million gift from Nancy and Howard Marks endows chair in women's health research at UCLA, su uclahealth.org.
  26. ^ (EN) Derek Xiao, Billionaire Investor Howard Marks Slams Trump's Economic Policies for 'Ignoring Economic Reality', in Forbes, 18 agosto 2016. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 4 marzo 2020).
  27. ^ (EN) Howard Marks Political Campaign Contributions 2016 Election Cycle, su campaignmoney.com. URL consultato il 4 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 18 aprile 2019).
  28. ^ (EN) Shawn Langlois, Billionaire Howard Marks on Ocasio-Cortez's tax plan: 'People at the bottom won't have as many at the top to resent', in MarketWatch, 31 gennaio 2019. URL consultato il 5 marzo 2020 (archiviato dall'url originale il 23 febbraio 2019).
  29. ^ (EN) Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor, Columbia University Press, 2011, ISBN 978-0231153683.
  30. ^ (EN) Howard Marks, The Most Important Thing Illuminated: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor, Columbia Business School Publishing, 15 gennaio 2013, ISBN 9780231162845.
  31. ^ (EN) Howard Marks, Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side, Houghton Mifflin Harcourt, 2018, ISBN 9781328480569.

Collegamenti esterni

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