Sabine Lautenschläger

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Sabine Lautenschläger
Lautenschläger nel 2018
Membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea
Durata mandato27 gennaio 2014 –
31 ottobre 2019
PredecessoreJörg Asmussen
SuccessoreIsabel Schnabel
Dati generali
UniversitàUniversità di Bonn

Sabine Lautenschläger (Stoccarda, 3 giugno 1964) è una giurista tedesca, Membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea dal 2014 al 2019.[1][2] In precedenza è stata Vice Presidente della Bundesbank tedesca dal 2011 al 2013[3].

Nel 2022, Lautenschläger è entrata a far parte dell'ufficio di Francoforte dello studio legale Covington come Senior Advisor.[4]

Biografia[modifica | modifica wikitesto]

Lautenschläger si è laureata con uno "Staatsexamen" presso l'Università di Bonn nel 1990.[3] Ha iniziato la carriera nel 1995 nella supervisione bancaria presso l'Ufficio federale di vigilanza bancaria, il predecessore dell'odierna Autorità federale di vigilanza finanziaria (BaFin) ed è stata membro del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria tra il 2008 e l'inizio del 2014.[5]

Vice presidente della Bundesbank, 2011–2013[modifica | modifica wikitesto]

Lautenschläger è stata nominata vice presidente della Bundesbank nel 2011,[5] la prima donna a ricoprire tale carica.[6] In tale veste, era responsabile della vigilanza bancaria e finanziaria.[7] È stata anche membro del Comitato per la stabilità finanziaria del Sistema europeo di banche centrali tra il 2012 e l'inizio del 2014.

Durante la sua permanenza alla Bundesbank, Lautenschläger ha insistito affinché gli stress test della BCE sugli asset bancari fossero severi e credibili, chiedendo al contempo che il potenziale meccanismo di risoluzione bancaria della regione dell'euro avesse una solida base giuridica.[5] È stata tra coloro che hanno messo in guardia sui potenziali conflitti di interesse quando la BCE ha la responsabilità sia della politica monetaria che della supervisione bancaria, e si è opposta al trattamento dei titoli di stato come attività prive di rischio sui libri delle banche.[8] Ha anche avvertito dei rischi di mantenere i tassi di interesse troppo bassi per troppo tempo.[5]

In linea con il consiglio della Bundesbank, Lautenschläger si è costantemente opposta al piano di acquisto di obbligazioni della BCE, noto come "Outright Monetary Transactions" (OMT).[9]

Membro del Comitato esecutivo della BCE, 2014–2019[modifica | modifica wikitesto]

Lautenschläger è stata nominata dal governo tedesco membro del comitato esecutivo della Banca centrale europea nel dicembre 2013, subentrando a Jörg Asmussen.

A quel tempo, Claudia Maria Buch ed Elke König furono citate dai media tedeschi come alternative per quell'incarico.[10] I governi della zona euro hanno subito pressioni da parte degli eurodeputati affinché nominassero una donna nel consiglio, che era stato composto esclusivamente da uomini dopo che l'austriaca Gertrude Tumpel-Gugerell se n'era andata a metà del 2011.[11] A differenza del suo predecessore Jörg Asmussen, Lautenschläger non ha un partito alle spalle.[11] La nomina di Lautenschläger è stata accolta con favore dai responsabili politici di tutto lo spettro politico.[12] La sua candidatura è stata approvata dalla commissione per i problemi economici e monetari del Parlamento europeo il 13 gennaio e dall'assemblea plenaria del 16 gennaio.[9] All'inizio, i commentatori hanno notato che l'esperienza normativa di Lautenschläger avrebbe potuto anche renderla un'opzione per il vicepresidente del consiglio di vigilanza della BCE, ruolo che deve essere ricoperto da un membro del consiglio esecutivo.[5][8][13]

Dalla sua nomina a vicepresidente del consiglio di vigilanza nel febbraio 2014, Lautenschläger è stata, insieme alla presidente Danièle Nouy, anche responsabile del meccanismo di vigilanza unico (MVU). Rappresenta l'MVU nel Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria.[14]

All'inizio di settembre 2014, Danièle Nouy e Lautenschläger sono state citate dai media in vista dei risultati degli stress test radicali che hanno sondato i bilanci dei maggiori finanziatori dell'eurozona.[15]

A novembre 2014, Lautenschläger ha segnalato che si sarebbe opposta all'acquisto da parte della BCE di titoli di stato dei paesi della zona euro a meno che non ci fosse una chiara minaccia di un persistente calo dei prezzi al consumo, contraddicendo così il precedente messaggio trasmesso dal presidente della BCE Mario Draghi e dal suo vice principale Vítor Constâncio per aumentare l'inflazione.[16] Insieme al presidente della Bundesbank Jens Weidmann, ha successivamente guidato l'opposizione nel Consiglio direttivo contro la decisione del 22 gennaio 2015 di avviare l'acquisto di titoli su larga scala per riformare le economie dei paesi dell'area euro e aumentare la competitività.[17][18] Ad aprile 2015, ha pubblicamente messo in dubbio l'efficacia del programma di acquisto di obbligazioni e ha anche avvertito che i bassi tassi di interesse potrebbero portare a bolle dei prezzi delle attività.[19]

Nel novembre 2015, Lautenschläger ha nuovamente rotto con la normale etichetta per criticare pubblicamente lo schema di allentamento quantitativo della banca, affermando che una politica monetaria sempre più flessibile aveva i suoi limiti e che la stampa di denaro doveva ancora stabilizzare l'inflazione dei prezzi in calo, il suo obiettivo formale.[20]

Nel settembre 2019, Lautenschläger ha lasciato il Comitato esecutivo della BCE. La BCE non ha spiegato perché Lautenschläger si fosse dimessa, anche se le speculazioni includono la sua opposizione alla politica monetaria accomodante, la fine del suo ruolo nel Consiglio di vigilanza e gli imminenti cambiamenti ai vertici della BCE.[21] È diventata il terzo membro del consiglio tedesco consecutivo a dimettersi prima della fine del mandato.[22]

Note[modifica | modifica wikitesto]

  1. ^ (EN) David Marsh, Hollande’s setback signals wider European shifts, in MarketWatch, 31 marzo 2014. URL consultato il 31 marzo 2014.
  2. ^ (DE) Regierung nominiert Lautenschläger für EZB, in Frankfurter Allgemeine Zeitung, 17 dicembre 2013.
  3. ^ a b (DE) CV at Bundesbank.de, su bundesbank.de, 22 ottobre 2013 (archiviato dall'url originale il 22 ottobre 2013).
  4. ^ (EN) Covington Boosts Public Policy Practice with Sabine Lautenschläger, in Covington & Burling, 13 gennaio 2022.
  5. ^ a b c d e (EN) Jeff Black e Rainer Buergin, Lautenschlaeger Hailed as Possible Successor to Asmussen at ECB, in Bloomberg News, 16 di1cembre 2013.
  6. ^ (EN) Macroprudential Policy Conference, November 2014: Sabine Lautenschläger, in Swedish National Bank.
  7. ^ (EN) ECB board member, in European Voice, 22 gennaio 2014.
  8. ^ a b (EN) Annika Breidthardt e Andreas Rinke, Germany proposes Bundesbank deputy for ECB board seat, in Reuters, 17 dicembre 2013.
  9. ^ a b (EN) Jeff Black e Jonathan Stearns, ECB Candidate Lautenschlaeger Backs Euro Bank-Failure Authority, in Bloomberg News, 14 gennaio 2014.
  10. ^ (EN) Rainer Buergin, Merkel Coalition Said to Pick Buch as Bundesbank Vice President, in Bloomberg News, 24 febbraio 2014.
  11. ^ a b (EN) ECB nomination, in Politico Europe, 18 dicembre 2013.
  12. ^ (DE) Ulrike Herrmann, Karriere in Europas Zentralbank, in Die Tageszeitung, 16 dicembre 2013.
  13. ^ (EN) Tom Körkemeier e Eva Taylor, German ECB candidate strikes hawkish tone, in Reuters, 13 gennaio 2014.
  14. ^ (EN) German Banking Congress 2014: Sabine Lautenschläger, in Association of German Banks (BdB).
  15. ^ (EN) Alice Ross, Lenders hit at ECB over secrecy agreements, in Financial Times, 16 settembre 2014.
  16. ^ (EN) Brian Blackstone, ECB’s Lautenschlaeger Opposes Government Bond Purchases, in Wall Street Journal, 29 novembre 2014.
  17. ^ (EN) Jana Randow, Alessandro Speciale e Simon Kennedy, Draghi Plays Chess in Economy Class After Journey to QE, in Bloomberg Business, 26 gennaio 2015.
  18. ^ (EN) Jennifer Ryan e Stephanie Bodoni, ECB’s Praet Sees Euro-Area Credit Improving as Stimulus Kicks In, in Bloomberg Business, 29 gennaio 2015.
  19. ^ (EN) Maria Sheahan, ECB's Lautenschlaeger casts doubts on QE's effectiveness, in Reuters, 2 aprile 2015.
  20. ^ (EN) John O'Donnell, German ECB policy-setter breaks ranks with Draghi over QE, in Reuters, 23 novembre 2015.
  21. ^ (EN) Martin Arnold, ECB’s German board member quits over loose monetary policy, in Financial Times, 26 settembre 2019.
  22. ^ (EN) Thomas Escritt e Francesco Canepa, ECB hawk Lautenschlaeger resigns amid policy backlash, in Reuters, 25 settembre 2019.

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