Winton Group

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Winton Group, Ltd
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StatoBandiera del Regno Unito Regno Unito
Forma societariaSocietà privata
Fondazione1997
Fondata daDavid Harding
Sede principaleLondra
SettoreHedge fund
Fatturato£265 milioni[1] (2017)
Dipendenti175 (2017)
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Winton Group, Ltd (include Winton Capital Management) è una società britannica di gestione degli investimenti, un hedge fund, fondata da David Harding.[2] Negli Stati Uniti, Winton è registrato presso la Securities and Exchange Commission come consulente per gli investimenti[3] e presso la Commodity Futures Trading Commission come CTA,[4] ed è autorizzato dalla Financial Conduct Authority nel Regno Unito. La società negozia su oltre 100 mercati futures globali in un'ampia varietà di classi di attività e sui mercati azionari globali. L'azienda è stata lanciata con 1,6 milioni di dollari nel 1997,[5] ha raggiunto un picco di 28,5 miliardi di dollari in asset in consulenza, prima di scendere a 7,3 miliardi di dollari entro la fine del 2020.[6] Nel 2023 il patrimonio gestito (AUM) era di US$ 10 miliardi.[7] Winton Group ha sei uffici in tutto il mondo: Londra, New York, Hong Kong, Shanghai, Sydney e Abu Dhabi.[8]

Storia[modifica | modifica wikitesto]

Nel 1996, il fisico e gestore degli investimenti David Harding lasciò Man AHL (ex Adam, Harding e Lueck), un fondo sistematico di futures gestiti e creò Winton.[9][10] Utilizzando il secondo nome di Harding,[4] l'azienda ha iniziato ad operare nell'ottobre 1997.[11] Winton impiega statistici, ingegneri e fisici per perseguire strategie di investimento basate sulla ricerca e analisi scientifica.[12] Secondo Harding, Winton aveva difficoltà ad attrarre clienti come consulente di trading di materie prime (CTA), perché gli investitori preferivano strategie di hedge fund incentrate sul mercato azionario piuttosto che sui contratti futures.[4] Tuttavia, utilizzando commissioni diverse dagli standard del settore, l'azienda è stata in grado di garantire gli investitori.[4][13]

Più di 100 dei 175 dipendenti dell'azienda sono accademici che svolgono ricerche matematiche[14] e studiano relazioni statistiche e modelli commerciali.[13] Questi specialisti sono organizzati in gruppi di ricerca, che esaminano e testano nuove strategie, raccolgono dati e identificano tendenze.[11]

Espansione nel mondo[modifica | modifica wikitesto]

Nel 2005, l'azienda ha lanciato il Winton Evolution Fund, concepito come un fondo multistrategia che investe in una varietà di strumenti finanziari e titoli.[9][12] Nel luglio 2007, Petershill Fund, un fondo di private equity creato da Goldman Sachs Asset Management International], ha acquisito una partecipazione del 9,99% in Winton.[14][15] Nel 2007, Winton è stata classificata come la terza CTA più grande dalla rivista di settore Absolute Return.[9] E sempre nel 2007 è diventata membro fondatore dell'Hedge Fund Standards Board, che stabilisce un codice volontario di standard di buone pratiche approvato dai suoi membri.[16]

Winton è stata nominata nel 2008 la società "più redditizia" da Real Business[17] ed è stata classificata come la terza più grande società finanziaria privata in Gran Bretagna dal Daily Telegraph.[18] Alla fine del 2008, la società ha aperto uffici a Hong Kong, i primi al di fuori del Regno Unito.[19]

Nel 2010, la società ha lanciato il Winton Global Equity Fund che ha ricevuto l'approvazione OICVM in Europa. Nel settembre 2012, Winton è diventato consulente di ricerca presso Fortune SG Fund Management di Shanghai per aiutare a sviluppare il primo fondo futures gestito in Cina.[20][21] Nel 2013, i giornali riportavano la notizia che il fondatore dell’azienda aveva pagato quasi 521 milioni di sterline in tasse britanniche dal 2006, di cui 133 milioni solo nel 2011.[22]

L'azienda ha aperto nel 2014 uffici a New York,[23] Sydney[24] e Tokyo.[25] Nel 2015 è stata la volta di Shanghai[25] e un anno più tardi, nel 2016, è stato aperto l'ufficio di Winton a San Francisco.[26]

Sempre nel 2016, Petershill Fund ha venduto la sua partecipazione in Winton ad Affiliated Managers Group e Winton ha cambiato il nome della sua holding da Winton Capital Management a Winton Group.[27][28]

Nel 2018, Hivemind Technologies Ltd., una società di software specializzata nella creazione di dati strutturati, si è staccata da Winton.[29]

Strategia di investimento[modifica | modifica wikitesto]

L'azienda si definisce una "moderna società di gestione degli investimenti"[30] e impiega strategie future gestite utilizzando l'analisi dei dati e la modellazione per seguire le tendenze nei mercati futures globali come materie prime e obbligazioni.[31] Dopo aver creato Winton Evolution Fund e Winton Global Equity Strategy, la società ha iniziato a offrire programmi multistrategia e di investimento azionario che investono nei mercati azionari di tutto il mondo.[9][32][33]

Winton utilizza la ricerca e l'analisi quantitativa dei dati per identificare le tendenze favorevoli nel mercato[34][32] e la sua attenzione alla ricerca la differenzia dalle altre società del settore.[9][34] Negli ultimi anni Winton ha sviluppato ulteriormente la propria ricerca statistica, concentrandosi sui big data; secondo il Financial Times, nel 2013 le sue macchine elaboravano "ogni giorno l'equivalente di 30 milioni di informazioni contenute nella Bibbia di Re Giacomo".[35] Nell'aprile 2013, Winton è apparso nel programma della BBC2 Horizon: The Age of Big Data per il suo utilizzo dell'analisi scientifica dei dati, in particolare per l'acquisizione e l'elaborazione di grandi set di dati, inclusi dati storici per i mercati in cui opera e dati appena prodotti da migliaia di aziende.[36]

Il trading di Winton è automatizzato e sistematico e utilizza algoritmi informatici[4] per negoziare futures in attività finanziarie tra cui azioni, valute, obbligazioni, materie prime, bestiame ed energia[19] in oltre 100 mercati futures in tutto il mondo.[9] Winton utilizza un mix di trading a lungo e breve termine come parte della sua strategia[9] e combina strategie non correlate per massimizzare il rapporto rischio-rendimento.[9][32][31] Secondo i responsabili dell'azienda, sono utilizzati gli stessi strumenti matematici per la ricerca, l'analisi statistica dei dati, la selezione dei titoli e gli investimenti futuri.[37] A partire dal 2008, il Fondo Winton ha aumentato la propria presenza in azioni liquide.[38][39]

Patrimonio in consulenza[modifica | modifica wikitesto]

Quando Winton fu lanciata nell'ottobre 1997, deteneva un patrimonio di 1,6 milioni di dollari.[9] Nel corso dei tre anni successivi il patrimonio è cresciuto fino a superare i 150 milioni di dollari alla fine del 2000. Nel 2004, settimo anno di attività dell'azienda, il suo patrimonio in consulenza ha raggiunto 1 miliardo di dollari.[40] Tra la metà e la fine degli anni 2000, la società ha registrato grandi afflussi di capitale, portando i suoi asset in consulenza ad aumentare rapidamente da 4,8 miliardi di dollari a metà del 2006[10][14][41] a 12,4 miliardi di dollari nel 2009.[31][42] Tra il 2010 e il 2012, il totale delle attività in consulenza di Winton è aumentato di quasi 15 miliardi di dollari, da 13,7 miliardi di dollari nel giugno 2010 a 28,5 miliardi di dollari nel febbraio 2012.[37] A dicembre 2017, le attività in consulenza di Winton ammontavano a 28,5 miliardi di dollari.[43] Dopo un anno di perdite significative, di cui oltre il 20% nel fondo principale, le attività di Winton sotto consulenza sono scese a 7,3 miliardi di dollari alla fine del 2020.[6] Nel 2023 il patrimonio era risalito a 10 miliardi di dollari.[7]

Note[modifica | modifica wikitesto]

  1. ^ (EN) Annual report (PDF), su assets.winton.com, 2017. URL consultato il 26 ottobre 2021.
  2. ^ (EN) Ben Wright, Winton Capital Plans Expansion Drive With Up To 100 New Hires By Year-End, in The Wall Street Journal, 2 marzo 2014. URL consultato il 7 aprile 2014.
  3. ^ (EN) Investment Advisor Search Results, in Securities and Exchange Commission. URL consultato il 29 aprile 2013.
  4. ^ a b c d e (EN) Profile: Winton wonderland, in FOW Magazine, ottobre 2006.
  5. ^ (EN) Clive Cookson, Winton Capital's David Harding on making millions through maths, in Financial Times, 25 novembre 2016. URL consultato il 25 aprile 2017.
  6. ^ a b (EN) Laurence Fletcher, Hedge fund Winton's assets plunge $26bn from peak after 2020 rout, in Financial Times, 6 gennaio 2021. URL consultato il 4 agosto 2021.
  7. ^ a b (EN) Winton Grope, in Financial Times, 2023.
  8. ^ (EN) About Us, in Winton. URL consultato il 25 aprile 2017.
  9. ^ a b c d e f g h i (EN) Barry Cohen, Winton's Winning Formula, in Absolute Return, novembre 2007.
  10. ^ a b (EN) Bill McIntosh, Winton Capital, Dexion Team Up for Fund IPO, in HedgeWorld Daily News, 22 gennaio 2007.
  11. ^ a b (EN) Loch Adamson, New World Masters, in Alpha Magazine, maggio 2009.
  12. ^ a b (EN) Leah McGrath Goodman, The Wizard of Winton, in Trader Monthly, aprile 2008, p. 106.
  13. ^ a b (EN) Jack Willoughby, Trend Tracker, in Barron's Hedge Funds, 29 giugno 2009.
  14. ^ a b c (EN) Bill McIntosh, GSAM Fund Buys Stake in Winton, in Reuters Hedgeworld, 8 ottobre 2007. URL consultato il 6 maggio 2013.
  15. ^ (EN) Goldman fund buys 10 percent stake in Winton: report, in Reuters, 8 ottobre 2007 (archiviato dall'url originale il 1º febbraio 2013).
  16. ^ (EN) HFSB Founders & Core Supporters, in Hedge Fund Standards Board. URL consultato il 27 settembre 2016.
  17. ^ (EN) Hot 100; Most profitable: Winton Capital, in Real Business, aprile 2008.
  18. ^ (EN) Katherine Griffiths, Finance at its very highest; Britain's biggest private companies, in The Daily Telegraph, Londra, 19 agosto 2008, p. 7.
  19. ^ a b (EN) Tomoko Yamazaki e Komaki Ito, Winton to Start Japan Fund, Hire H.K. Staff in Asian Expansion, in Bloomberg, 12 luglio 2009. URL consultato il 14 settembre 2011.
  20. ^ (EN) Kris Devasabai, CTAs eye swap futures, in Risk Net: Infopro Digital Risk Limited, 3 dicembre 2017 (archiviato dall'url originale il 3 dicembre 2017).
  21. ^ (EN) Harriet Agnew, Winton backs China's first managed futures fund, in Financial News, 25 settembre 2012. URL consultato il 30 aprile 2013.
  22. ^ (EN) Nicholas Hellen, Rich man pays his taxes — shock, in The Sunday Times, 30 settembre 2013. URL consultato il 29 aprile 2013 (archiviato dall'url originale il 30 settembre 2012).
  23. ^ (EN) Lawrence Delevingne, The British (hedge funders) are coming!, in CNBC, 10 giugno 2014. URL consultato il 13 settembre 2017 (archiviato dall'url originale il 13 dicembre 2017).
  24. ^ (EN) Mark Smith, The British (hedge funders) are coming!, in Financial Standard, 28 aprile 2014. URL consultato il 13 settembre 2017.
  25. ^ a b (EN) Stefanie Eschenbacher, Winton on the hunt for Asia recruits, in Financial News, 3 febbraio 2016. URL consultato il 13 settembre 2017.
  26. ^ (EN) Saijel Kishan, Data Scientists Making Millions Vie With Fund Managers Over Pay, in Bloomberg, 22 dicembre 2016. URL consultato il 13 settembre 2017.
  27. ^ (EN) Mary Childs, Goldman Sachs sells stakes in 5 hedge funds to AMG!, in Financial Times, 6 giugno 2016. URL consultato il 13 settembre 2017.
  28. ^ (EN) Winton Group Limited, su Companies House. URL consultato il 13 settembre 2017.
  29. ^ (EN) Lindsay Fortado e Robbin Wiggelsworth, Hedge fund Winton spins out its big data unit, in Financial Times, 18 giugno 2018. URL consultato il 18 febbraio 2019.
  30. ^ (EN) David Harding, What's in a name? Where are CTAs going?, in Global Review - Hedge Fund Intelligence, primavera 2008.
  31. ^ a b c (EN) Harding's Hedge Fund Thrives on Surprise, in Reuters, 16 ottobre 2009.
  32. ^ a b c (EN) Martin Steward, Winton's global equity strategy, in Investment and Pension Europe, 1° dicembre 2010.
  33. ^ (EN) Stephen Taub, The Morning Brief: David Harding's Winton Capital Plots Big Expansion, in Alpha Magazine, 4 marzo 2014. URL consultato il 7 aprile 2014.
  34. ^ a b (EN) It's rocket science: MacBoffins crunch the numbers, in The Australian, 13 ottobre 2005, p. 29.
  35. ^ (EN) Sam Jones, Winton Capital have curious minds to supply science to finance, in Financial Times, 20 febbraio 2013. URL consultato il 29 aprile 2013.
  36. ^ (EN) Big Data in the 21st Century. The New Digital Battlefield..., in Business Information Portal, 11 aprile 2013. URL consultato il 29 aprile 2013 (archiviato dall'url originale il 3 marzo 2016).
  37. ^ a b (EN) Jez Liberty, Trend Following Wizards update February 2012, 20 marzo 2012.
  38. ^ (EN) Anita Raghavan, A Recent Flourish for Winton Capital, in The New York Times, 7 ottobre 2013. URL consultato il 7 aprile 2014.
  39. ^ (EN) Winton Capital Management – Best Managed Futures/CTA, in Hedgeweek, 26 marzo 2013. URL consultato il 7 aprile 2014.
  40. ^ (EN) Fast finish makes 2000 a winner, in Managed Account Reports, gennaio 2001, p. 1.
  41. ^ (EN) Neil Behrmann, Managed futures funds and CTAs gain but beaten by commodity indices, in Infovest21 News, 11 maggio 2006.
  42. ^ (EN) Stephen Taub, The Hedge Fund 100: Our Rankings of the World's Biggest Single Manager Firms, in Alpha Magazine, aprile 2009.
  43. ^ (EN) Winton Annual Report 2017 (PDF), su Winton. URL consultato il 16 maggio 2018.

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