Hindenburg Research

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Hindenburg Research
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StatoBandiera degli Stati Uniti Stati Uniti
Forma societariaSocietà privata
Fondazione2017
Fondata daNathan Anderson
Sede principaleNew York City
Dipendenti9 (2022[1])
Sito webhindenburgresearch.com
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Hindenburg Research LLC è una società di ricerca sugli investimenti statunitense con un focus sulla vendita allo scoperto di attivisti nel mondo finanziario fondata da Nathan Anderson nel 2017.[2][3][4][5] L'azienda prende il nome dal disastro del dirigibile Hindenburg del 1937, caratterizzato come un disastro evitabile causato dall'uomo.[6] e genera rapporti pubblici tramite il suo sito Web che denunciano frodi e illeciti aziendali.[7] Le aziende che sono state oggetto dei loro rapporti includono Adani Group,[4] Nikola,[8] Clover Health,[9] Block, Inc.,[10] Kandi[11] e Lordstown Motors.[12] Questi rapporti presentano anche difese della pratica delle vendite allo scoperto e spiegazioni di come le vendite allo scoperto possano "svolgere un ruolo fondamentale nell'esporre le frodi e proteggere gli investitori".[13]

Storia[modifica | modifica wikitesto]

Fondato da un giovane di 37 anni, Nathan Anderson, che ha studiato alla Connecticut University prima di trascorrere un breve periodo in Israele a guidare ambulanze, si è ispirato a due punti di riferimento nella nascita di Hindenburg Research: la tragedia del dirigibile tedesco Hinderburg che prese fuoco e precipitò mentre atterrava a New York e Harry Markopolos, che denunciò in varie riprese (e mai ascoltato) le operazioni di Bernie Madoff, autore dello scandalo basato sullo schema Ponzi che bruciò nel 2008 circa 65 miliardi di dollari di investimenti.

Operazioni[modifica | modifica wikitesto]

Hindenburg Research prepara un rapporto di indagine su una società target esaminando i suoi registri pubblici, i documenti aziendali interni e parlando con i suoi dipendenti. Il rapporto viene quindi distribuito ai soci accomandanti di Hindenburg, che, insieme a Hindenburg, assumono una posizione corta nella società target prima di pubblicare il rapporto. Hindenburg ottiene profitti se il prezzo delle azioni della società target diminuisce.[14][15]

Le ricerche principali[modifica | modifica wikitesto]

Rapporto Nikola[modifica | modifica wikitesto]

Nel settembre 2020, Hindenburg Research ha pubblicato un rapporto sulla Nikola Corporation che includeva accuse secondo cui la società era "una frode intricata costruita su dozzine di bugie" e sosteneva che il suo fondatore, Trevor Milton, fosse responsabile di gran parte delle attività fraudolente.[2] In seguito alla pubblicazione del rapporto, le azioni di Nikola sono diminuite del 40%[8] ed è stata aperta un'inchiesta della Securities and Exchange Commission (SEC).[16] Mentre Milton inizialmente ha contestato le accuse,[16] in seguito si è dimesso dalla sua posizione di presidente esecutivo[17] e alla fine è stato ritenuto colpevole di frode bancaria e titoli.[18] Nel novembre 2020, Nikola ha dichiarato di aver "sostenuto spese significative a seguito delle questioni normative e legali relative al rapporto Hindenburg".[2]

Rapporto Clover Health[modifica | modifica wikitesto]

Hindenburg ha pubblicato un rapporto sul piano Medicare Advantage Clover Health nel febbraio 2021, sostenendo che la società ha trascurato di informare gli investitori che era sotto inchiesta da parte del Dipartimento di Giustizia. Il rapporto ha anche affermato che il promotore di azioni e imprenditore miliardario, Chamath Palihapitiya, ha trascurato la dovuta diligenza e ha ingannato gli investitori quando ha reso pubblica la società.[9] Hindenburg ha rivelato di non avere posizioni short o long in Clover.[19] Immediatamente dopo la sua pubblicazione, Clover Health ha respinto le accuse nel rapporto e ha anche dichiarato di aver ricevuto un avviso dalla SEC.[20]

Rapporto Adani Group[modifica | modifica wikitesto]

Nel gennaio 2023, Hindenburg ha rivelato di avere posizioni corte nel gruppo indiano Adani e ha segnalato problemi di debito e contabili. Allo stesso tempo, Hindenburg ha pubblicato un rapporto in cui si afferma che il conglomerato indiano Adani Group "si è impegnato in una sfacciata manipolazione delle azioni e in un piano di frode contabile nel corso di decenni".[21] Subito dopo la pubblicazione, le società del gruppo Adani hanno registrato un forte calo dei prezzi delle azioni.[22][23][24] In un pezzo di follow-up, The Guardian ha sostenuto che Hindenburg aveva invitato il gruppo Adani a citarlo in giudizio se riteneva che il rapporto fosse inesatto.[25][26] Entro la fine di febbraio 2023, il gruppo indiano ha perso 150 miliardi di dollari di valore. Il patrimonio netto personale di Gautam Adani è sceso nell'arco di un mese dalla pubblicazione del rapporto quando è passato dall'essere la 3a persona più ricca del mondo alla 30ª.[27][28][29]

Adani Group ha risposto accusando Hindenburg Research di aver lanciato "un attacco calcolato" all'India.[30] In risposta, Hindenburg Research ha rilasciato una dichiarazione in cui affermava che Adani aveva eluso le domande chiave sollevate dal rapporto dell'azienda e aveva invece fatto ricorso a minacce. L'azienda ha dichiarato di mantenere la propria dichiarazione e ha sfidato il gruppo Adani a fare causa.[31]

A causa delle accuse, la società finanziaria americana MSCI ha tagliato il flottante di quattro società Adani e Moody's Investors Service ha declassato le prospettive di rating di quattro società.[32] Il Credit Suisse Group AG ha smesso di accettare obbligazioni delle società Adani come garanzia per prestiti a margine ai suoi clienti di private banking.[33]

Note[modifica | modifica wikitesto]

  1. ^ (EN) Bernhard Warner, An Activist Short Seller Gets His Day in Court, in The New York Times, 22 ottobre 2022.
  2. ^ a b c (EN) Bernhard Warner, Little Big Shorts: How tiny 'activist' firms became sheriffs in the stock market's Wild West, in Fortune, 3 dicembre 2020. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  3. ^ (EN) Carolina Mandl, Explainer: Who is behind Hindenburg, the company that is shorting Adani?, in Reuters, 27 gennaio 2023.
  4. ^ a b (EN) Edward Ludlow e Katherine Burton, Hindenburg vs Adani: The Short Seller Taking on Asia's Richest Person, in Bloomberg, 26 gennaio 2023. URL consultato il 26 gennaio 2023.
  5. ^ Mario Platero, Nathan Anderson, il Davide dell'Upper West Side contro il gigante indiano, A&F la Repubblica, 6 febbraio 2023, p.13
  6. ^ (EN) About us, su hindenburgresearch.com, 19 ottobre 2018. URL consultato il 25 marzo 2021.
    «"We view the Hindenburg as the epitome of a man-made, totally avoidable disaster. Almost 100 people were loaded onto a rigid airship, a balloon, filled with hydrogen, the most flammable element in the universe. This was despite dozens of earlier hydrogen-based aircraft meeting with similar fates"»
  7. ^ (EN) 'They'd Find company, company, company.', in Institutional Investor. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  8. ^ a b (EN) Short seller Hindenburg Research renews attack on Nikola (Update), in Freight Waves, 15 settembre 2020. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  9. ^ a b (EN) Hindenburg Research Goes After 'Wall Street Celebrity Promoter' Chamath Palihapitiya, in Institutional Investor. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  10. ^ (EN) Michael J. de la Merced, Short Seller Accuses Jack Dorsey’s Block of Facilitating Fraud, in The New York Times, 23 marzo 2023.
  11. ^ (EN) Chinese automaker Kandi plunges nearly 30% after short-seller Hindenburg accused it of fabricating sales to raise $160 million from US investors, in Markets Business Insider. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  12. ^ (EN) Lordstown Motors' shares slump after Hindenburg takes short position, in Reuters, 12 marzo 2021. URL consultato il 12 marzo 2021.
  13. ^ (EN) Hindenburg Research Launches Defense of Short Selling, in Morning Brew. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  14. ^ (EN) Andrew Rice, The Money Game | Last Sane Man on Wall Street, in New York (magazine), 20 gennaio 2022. URL consultato il 25 gennaio 2023.
  15. ^ (EN) Matthew Goldstein e Kate Kelly, A Skeptical Stock Analyst Wins Big by Seeking Out Frauds, in The New York Times, 16 agosto 2021. URL consultato il 26 gennaio 2023.
  16. ^ a b (EN) Howard Smith, Nikola Reveals SEC and Justice Department Subpoenas in September, in The Motley Fool, 10 novembre 2020. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  17. ^ (EN) Neal E. Boudette e Jack Ewing, Head of Nikola, a G.M. Electric Truck Partner, Quits Amid Fraud Claims, in The New York Times, 21 settembre 2020. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  18. ^ (EN) John Rosevear, Nikola founder Trevor Milton found guilty of fraud over statements he made while CEO of the EV company, in CNBC. URL consultato il 14 ottobre 2022.
  19. ^ (EN) Lauren Feiner, Palihapitiya-backed Clover Health shares fall on critical report by short seller Hindenburg Research, in CNBC, 4 febbraio 2021. URL consultato il 7 febbraio 2021.
  20. ^ (EN) Steve Kovach, Chamath Palihapitiya-backed Clover Health gets notice of SEC investigation, in CNBC, 5 febbraio 2021. URL consultato il 7 luglio 2021.
  21. ^ (EN) Adani Group: how the world's 3rd richest man is pulling the largest con in corporate history, in Hindenburg Research, New York, USA, 24 gennaio 2023. URL consultato il 27 gennaio 2023.
  22. ^ (EN) Chris Thomas e Aditya Kalra, Hindenburg shorts India's Adani citing debt, accounting concerns; shares plunge, in Reuters, 25 gennaio 2023. URL consultato il 25 gennaio 2023.
  23. ^ (EN) Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. de la Merced, Lauren Hirsch e Ephrat Livni, A Short Seller Takes Aim at an Indian Corporate Giant, in The New York Times, 25 gennaio 2023. URL consultato il 25 gennaio 2023.
  24. ^ (EN) Hudson Lockett, Adani shares take $10.8bn hit after Hindenburg bets against group, in Financial Times, 25 gennaio 2023. URL consultato il 25 gennaio 2023.
  25. ^ (EN) Rupert Neate, Adani Group firms lose $9bn in value amid short-seller claims, in The Guardian, Londra, 25 gennaio 2023. URL consultato il 27 gennaio 2023.
  26. ^ (EN) Jonathan Barrett, US activist investor who accused Adani of 'biggest con in corporate history' dares Indian group to sue, in The Guardian, Londra, 27 gennaio 2023. URL consultato il 17 gennaio 2023.
  27. ^ (EN) Allison Morrow, Why a tiny American firm is taking aim at an Indian conglomerate, in CNN, 30 gennaio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.
  28. ^ (EN) Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. de la Merced, Lauren Hirsch e Ephrat Livni, A Short Seller Takes Aim at an Indian Corporate Giant, in The New York Times, 25 gennaio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.
  29. ^ India's Enron Moment? Gautam Adani slips to No. 30, group stocks lose ₹12 lakh crore in 1 month, in The Hindu, PTI, 26 febbraio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.
  30. ^ (EN) Jonathan Barrett, Adani claims US investment firm’s fraud allegations are an ‘attack on India’, in The Guardian, 30 gennaio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.
  31. ^ (EN) Jonathan Barrett, US activist investor who accused Adani of ‘biggest con in corporate history’ dares Indian group to sue, in The Guardian, 27 gennaio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.
  32. ^ (EN) Moody’s Downgrades Ratings Outlook of Four Adani Group Firms, in The Wire (India), 11 febbraio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.
  33. ^ (EN) Hindenburg report impact. Credit Suisse’s wealth unit halts margin loans on Adani debt, in Business Line, 1º febbraio 2023. URL consultato il 31 maggio 2023.

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