EuroTLX SIM

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EuroTLX SIM S.p.A.
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Stato Italia Italia
Tipo Società per azioni
Fondazione 2000 a Milano
Sede principale Milano
Settore Finanza
Sito web www.eurotlx.com

EuroTLX SIM S.p.A. è una società che organizza e gestisce il sistema multilaterale di negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF) EuroTLX, realizzato per rispondere alle esigenze degli operatori non professionali.

I soci UniCredit S.p.A. e Banca IMI S.p.A (Gruppo Intesa Sanpaolo) detengono entrambi il 50% del capitale sociale.

La microstruttura del mercato EuroTLX è mista: order-driven con la presenza di almeno un Liquidity Provider sul book di negoziazione per ogni singolo strumento finanziario. La liquidità è assicurata da un meccanismo di asta competitiva continua e dalla presenza di almeno un Liquidity Provider durante gli orari di negoziazione del mercato per ogni strumento finanziario.

EuroTLX è il mercato italiano di riferimento per il mondo obbligazionario retail[1], con un’offerta di più di 4.000 strumenti finanziari negoziati in 15 valute diverse: titoli di stato, obbligazioni corporate, bancarie, mercati emergenti, obbligazioni finanziarie, covered bond, obbligazioni sovranazionali, azioni estere e D.R. di blue chip internazionali, ed il segmento Cert-X dedicato ai certificati di investimento.

Storia[modifica | modifica wikitesto]

  • 2000: UniCredit Group lancia il Sistema di Scambi Organizzati, TLX
  • 2003: TLX S.p.A. gestisce il mercato regolamentato TLX e il SSO EuroTLX
  • 2006: Banca IMI acquisisce il 50% del capitale sociale di TLX S.p.A.
  • 2007: La BCE riconosce EuroTLX come "Non-regulated market acceptable by the ECB for collateral management purposes"
  • 2009: Per la prima volta, i mercati gestiti da TLX concludono più contratti su strumenti obbligazioni che non i mercati gestiti da Borsa Italiana.
  • 2010: Con la chiusura del mercato regolamentato TLX, l'azienda cambia denominazione sociale in EuroTLX SIM S.p.A: e tutto il trading si concentra sull'MTF EuroTLX. Entra in operatività il nuovo servizio di netting bilaterale per il segmento estero.Il Comitato di Cassiopeia riconosce l'unicità del mercato EuroTLX come base su cui poter far leva per realizzare un MTF separato.
  • 2011: Introduzione della controparte centrale per il segmento domestico.

Gli aderenti al mercato[modifica | modifica wikitesto]

Gli aderenti del mercato si suddividono in liquidity provider e intermediari che operano solo in conto terzi. I liquidity Provider a loro volta si suddividono in Market Maker A, Market Maker B e Specialist. Operano nel mercato 14 liquidity provider tra italiani ed internazionali.

  • Market Maker A: come requisito deve supportare la liquidità su almeno 250 strumenti e deve aderire anche in qualità di broker
  • Market Maker B: come requisito deve contribuire almeno su 30 strumenti; non ha l'obbligo di aderire anche in qualità di broker
  • Specialist: supporta la liquidità sulle proprie obbligazioni bancarie, può operare in qualità di Specialist l'intermediario emittente o uno degli intermediari intervenuti nel collocamento o l'intermediario che abbia un accordo con l'emittente.

Servizi offerti dal mercato EuroTLX[modifica | modifica wikitesto]

EuroTLX fornisce agli aderenti i seguenti servizi:

  • Trading: EuroTLX offre una piattaforma di mercato con modello misto order driven con la presenza di almeno un Liquidity Provider su ogni singolo strumento finanziario; ampia gamma di strumenti finanziari negoziabili ed elevata competitività dei prezzi costantemente misurata dall'indice MPI (Market Performance Index).
  • Post-trading: EuroTLX offre una serie di servizi finalizzati alla riduzione dei costi di post trading e al monitoraggio del rischio sistemico; Netting Bilaterale sul bridge EuroClear/Clearstream, nel Giugno 2011 è stata introdotta la controparte centrale per il segmento domestico.
  • Servizi di supporto alla Compliance:Soluzione in materia di titoli illiquidi ai sensi e per i fini della Comunicazione Consob del 2 marzo 2009 n.9019104
  • Information-to-client sugli strumenti finanziari offerti agli investitori non professionali tramite lo sviluppo e la distribuzione del servizio "Schede Prodotto per Intermediari"
  • Market Data Distribution: distribuzione dell'informativa di mercato in tempo reale; Servizi di anagrafica del mercato.

Microstruttura del mercato[modifica | modifica wikitesto]

  • Microstruttura order driven con la presenza di almeno un Liquidity Provider su ogni singolo strumento finanziario, che deve quotare in via continuativa per determinate quantità
  • Book anonimo a 5 livelli
  • Prezzi applicabili in negoziazione continua con priorità di esecuzione secondo prezzo e tempo
  • Orari di negoziazione estesi (9:00 - 18:00)
  • Inserimento di ordini al meglio o con limite di prezzo
  • Regole di Mercato volte a preservare la liquidità in favore degli investitori non professionali:
  1. Divieto di negoziazione in conto proprio
  2. Regole anti-gaming
  3. i contratti conclusi tra due Liquidity Provider vengono automaticamente cancellati
  • Gli strumenti finanziari, emessi da un Liquidity Provider o da terzi, sono ammessi su richiesta dello stesso che ne supporterà la liquidità sul mercato
  • Trasparenza pre- e post-trade
  • Invio automatico di tutte le istruzioni di settlement per gli aderenti diretti

Indici[modifica | modifica wikitesto]

Il Market Performance Index(MPI) è un indicatore sintetico della qualità dei prezzi. Esprime la percentuale di rilevazioni in cui la performance di EuroTLX, calcolata come differenza tra prezzo in vendita e prezzo in acquisto, risulta migliore o uguale a quella dei mercati di confronto (MOT ed EuroMOT per gli strumenti obbligazionari).

MPI BID - MPI ASK : rappresenta la frequenza con la quale il prezzo medio ponderato in Bid ed in Ask espresso da EuroTLX risulta migliore o uguale a quello espresso dal mercato di confronto.

Note[modifica | modifica wikitesto]

  1. ^ Crisi: euroTlx, aderiamo con entusiasmo al Btp Day | Radiocor, mercoledi' 23 novembre 2011 (articolo 1002078)

Collegamenti esterni[modifica | modifica wikitesto]

Sito Internet EuroTLX

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