Standard & Poor's
| Standard and Poor's Corporation | |
|---|---|
 |
|
| Nazione |  Stati Uniti d'America |
| Fondazione | 1941 |
| Sede principale | New York |
| Gruppo | McGraw-Hill |
| Persone chiave |
Douglas Peterson |
| Fatturato |  2,6 miliardi di dollari (2009) |
| Dipendenti | 10.000 |
Standard and Poor's Corporation (S&P) è una società con base negli Stati Uniti che realizza ricerche finanziarie e analisi su titoli azionari e obbligazioni, fra le prime tre agenzie di rating (valutazione) al mondo insieme a Moody's e Fitch Ratings.
È ben nota per i suoi indici di borsa: S&P 500 per gli Stati Uniti, S&P 200 per l'Australia, S&P/TSX per il Canada, S&P CNX Nifty per l'India e S&P/MIB per l'Italia.
S&P non è quotata in borsa ed è posseduta dal gruppo McGraw-Hill (di cui azionista di maggioranza è Capital World Investment), che è presente invece sul listino dello Stock Exchange di New York.
Indice |
[modifica] Storia
Si può far risalire l'origine delle valutazioni al documento "History of Railroads and Canals in the United States" (Storia finanziaria delle ferrovie e dei canali degli Stati Uniti), pubblicato da Henry Varnum Poor nel 1860, contenente un dettagliato resoconto delle informazioni operative e finanziarie di tutte le compagnie ferroviarie attive negli Stati Uniti.
Durante la sua vita Poor si batté affinché le aziende fossero obbligate a rendere pubblici i loro bilanci alla gente e a possibili investitori. Colse questo appello il figlio Henry William, che insieme a Luther Lee Blake, un analista finanziario, crearono indici finanziari trasparenti. Risale al 1941 la nascita dell'agenzia nella forma attuale, acquistata nel 1966 dal colosso dell'informazione finanziaria McGraw-Hill.
[modifica] Valutazione del credito
La società classifica la capacità di credito usando una scala standardizzata di valutazione. Il totale del debito sottoposto in un centinaio di paesi al rating di S&P risulta pari a 35.000 miliardi di dollari, più del doppio del Pil degli Stati Uniti, con una percentuale di copertura del mercato delle valutazioni pari al 39%, contro il 40% di Moody's e il 16% di Fitch.[3] Sono invece 870.000 i giudizi espressi ogni anno.[4]
[modifica] Valutazione a lungo termine
| Rating | Descrizione | |
|---|---|---|
| Grado d'Investimento (Investment grade) |
AAA | Le compagnie di migliore qualità, affidabili e stabili |
| AA+ | ||
| AA | Compagnie di qualità, ma un po' più ad alto rischio delle AAA | |
| A+ | ||
| A | La situazione economica può incidere sulle finanze | |
| BBB | Compagnie di classe media, che sono soddisfacenti al momento | |
| Grado di Non-Investimento (Speculative grade) |
BB | Più inclini alle variazioni dell'economia |
| B | La situazione finanziaria varia in modo visibile | |
| CCC | Al corrente vulnerabili e dipendenti dalle favorevoli condizioni economiche per soddisfare i loro impegni | |
| CC | Altamente vulnerabili, bond molto speculativi | |
| C | Altamente vulnerabili, forse in bancarotta o in arretrato ma continua ancora a pagare le obbligazioni | |
| CI | Debito passato sull'interesse | |
| R | Sotto supervisione regolatoria per la sua situazione finanziaria | |
| SD | Sono selettivamente venute meno su alcune obbligazioni | |
| D | Sono state inadempienti sulle obbligazioni e S&P crede che saranno generalmente inadempienti su gran parte o tutte le obbligazioni | |
| NR | Non valutata |
[modifica] Rating a breve termine
S&P valuta su questioni specifiche tramite una scala da A-1 a D. All'interno della categoria A-1 può essere presente il segno più (+): ciò indica che la volontà dell'emittente dell'obbligazione di rispettare il suo obbligo è estremamente forte.
| Rating | Descrizione |
|---|---|
| A-1 | La capacità dell'emittente di far fronte ai propri impegni finanziari è forte |
| A-2 | Suscettibile a condizioni economiche avverse, tuttavia la capacità del debitore di far fronte ai propri impegni finanziari, concernente l'obbligo, è soddisfacente |
| A-3 | Avverse condizioni economiche sono suscettibili di indebolire la capacità del debitore di far fronte ai propri impegni finanziari, concernenti l'obbligo |
| B | Ha una caratteristica speculativa significativa. L'emittente dell'obbligazione attualmente ha la capacità di far fronte ai propri obblighi finanziari, ma si appresta a dover affrontare grandi incertezze che potrebbero incidere sul suo impegno finanziario |
| C | Attualmente vulnerabile al non pagamento a causa di condizioni finanziarie ed economiche per il debitore di far fronte ai propri impegni finanziari |
| D | L'impresa è in default. |
[modifica] Azionariato
Nell'azionariato compaiono in evidenza, a fine 2009, oltre all'azionista di controllo McGraw-Hill, detenuta da Capital World Investors, uno dei primi gestori indipendenti di fondi negli Usa, la società di asset management State Street Corporation; altre come la società d'investimento BlackRock, la società finanziaria Fidelity Investments e Vanguard Group.[5][6] Figurano inoltre numerose altre banche e gruppi finanziari di proporzioni inferiori.
[modifica] Critiche
Malgrado essa goda d'indubbia autorevolezza e consolidata considerazione internazionale, tuttavia negli ultimi anni i suoi indici ed i criteri di valutazione adottati hanno destato critiche da parte di osservatori, media e studiosi. In particolare agli inizi del 2012, a proposito downgrade dei valori attribuiti a diversi paesi dell'Unione europea relativamente al loro grado di redimibilità. Tali giudizi sono stati considerati sospetti tenendo conto di come tutti gli investitori azionisti in S&P, come nelle altre agenzie di rating, non possano ritenersi soggetti terzi super partes, ma potrebbero essere degli interessati utilizzatori delle loro stesse valutazioni di solvibilità nell'acquisto di titoli e/od obbligazioni sul mercato finanziario.[7]
Altri casi celebri come quelli di aziende come Parmalat, Enron o Lehman Brothers, tutte dichiarate insolventi sebbene giudicate nel breve periodo affidabili da parte di S&P, hanno sollevato critiche relativamente all'attendibilità delle valutazioni emesse dall'agenzia.
[modifica] Concorrenti
- A.M. Best
- Bloomberg
- CRIF
- Dominion Bond Rating Service
- Fitch Ratings
- Lince Spa
- Moody's
- Moody's Analytics
- Morningstar
- Reuters
[modifica] Voci correlate
- Rating
- Capital IQ: Una divisione di Standard and Poor's
- Nationally Recognized Statistical Rating Organizations
- S&P Mib
- S&P 400
- S&P 500
[modifica] Note
- ^ S&P | Ratings Sovereigns Ratings List | Americas. Standard & Poor's. URL consultato il 7 agosto 2011.
- ^ Reference for the United States: United States of America Long-Term Rating Lowered To 'AA+' On Political Risks And Rising Debt Burden; Outlook Negative. Standard & Poor's. URL consultato il 5 agosto 2011.
- ^ http://www.linkiesta.it/agenzie-di-rating-chi-controlla-chi-da-i-voti-al-mondo
- ^ http://www.adnkronos.com/IGN/News/Economia/Crisi-S%26P-Moodys-e-Fitch-le-big-three-con-100-anni-storiaScheda_312520878323.html
- ^ http://www.ilsole24ore.com/art/SoleOnLine4/Finanza%20e%20Mercati/2010/05/ecco-chi-comanda-moody.shtml
- ^ http://www.ilfattoquotidiano.it/2011/08/11/dietro-le-agenzie-di-rating-interessi-in-conflitto-della-finanza-mondiale/151056/
- ^ http://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2012-01-16/agenzie-azionisti-grande-conflitto-225651.shtml?uuid=AaU0CxeE
[modifica] Altri progetti
Wikimedia Commons contiene file multimediali su Standard & Poor's
[modifica] Collegamenti esterni
- Sito di Standard and Poor's
- Storia di Standard and Poor's
- Articolo in inglese sull'influenza internazionale delle Agenzie di rating
- Capital IQ: Una divisione di Standard and Poor's
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