Mortgage Backed Securities

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Un Mortgage Backed Securities è un titolo garantito da un insieme di mutui ipotecari.

L'istituto[modifica | modifica sorgente]

In Italia[modifica | modifica sorgente]

La cartolarizzazione immobiliare[modifica | modifica sorgente]

In Italia la legge 130 del 1999 ha introdotto in Italia l'istituto della cartolarizzazione da tempo esistente nel mondo anglosassone.[1]

Nell'ambito di tale processo di cartolarizzazione i titoli obbligazionari emessi prendono il nome generico di Asset Backed Securities (ABS). Quando la cartolarizzazione è a fronte di i beni immobili, il complesso di essi garantisce in forma ipotecaria i titoli emessi e prende il nome nel gergo bancario internazionalmente adottato di Mortgage Backed Securities. Il titolo così emesso può essere collocato sul mercato. In Italia questa possibilità per gli immobili è stata dapprima limitata solo allo stato per essere poi estesa anche agli altri enti pubblici.[2][3]

Critiche[modifica | modifica sorgente]

Le modalità con cui sono state realizzate le cartolarizzazioni in Italia sono state oggetto di gravi critiche.[4]

Le obbligazioni ipotecarie[modifica | modifica sorgente]

La disciplina anteriore alla cartolarizzazione era incentrata (articolo 2410 del c.c.) sulla deroga all'obbligo di non emettere obbligazioni per un importo superiore al capitale sociale in caso di obbligazioni ipotecarie garantite da immobili di proprietà sociale sino a due terzi del valore di questi. Si trattava però di circolazione di titoli di credito in cui l'emittente era il debitore principale[5] mentre con il Mortage Backed Securitis si spoglia di ogni responsabilità.

Note[modifica | modifica sorgente]

  1. ^ Alcuni soggetti (banche, grandi gruppi industriali, enti pubblici possono ricorrere al mercato passando attività sociali a una società veicolo che raccoglie le disponibilità in forma di titoli obbligazionari.
  2. ^ Strumenti di finanza immobiliare
  3. ^ I grandi scandali nazionali ed internazionali hanno scosso la fiducia del mercato sull'istituto della cartolarizzazione
  4. ^ Cartolarizzazioni: una storia criminale
  5. ^ Google books

Voci correlate[modifica | modifica sorgente]

Collegamenti esterni[modifica | modifica sorgente]

Bibliografia[modifica | modifica sorgente]

  • Fabozzi Modigliani Foundations of finanzial markets and institutions
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