Flusso di cassa
Da Wikipedia, l'enciclopedia libera.
Il flusso di cassa o cash flow nella terminologia anglosassone è la ricostruzione dei flussi monetari (differenza tra tutte le entrate e le uscite monetarie) di una azienda/progetto nell'arco del periodo di analisi
Quando il flusso è positivo (incremento) si definisce cash inflow, quando è negativo (decremento) si definisce cash outflow.
Il cash flow può essere scomposto in due componenti:
- cash flow operativo (o Unlevered Free Cash Flow), che è originato dalla gestione caratteristica di una azienda;
- cash flow non operativo (che sommato Unlevered Free Cash Flow da il Flow to Equity), che è tiene in considerazione tutte le altre operazioni di cassa (prestiti, dividenti, inderessi, tasse non oerative, tax shield, variazioni del capitale).
L'obittivo è definire la generazione di cassa di una società e di conseguenza la attribuizione di tali flussi di cassa ai soci.
Una generale "struttura" dei cash flows può aiutare a comprendere il concetto:
| Utile Operativo (EBIT) - |
| Tasse su Utile Operativo + |
| Ammortamenti + |
| Accantonamenti + |
| Voci non monetarie di accantonamento = |
| Flusso primaro (dopo le tasse) ± |
| Variazione del Capitale Circolante ± |
| Investimenti/Disinvestimenti = |
| Cash Flow Operazionale o Unlevered Free Cash Flow (After tax) o Operating Cash Flow - |
| Interessi (al netto del tax shiled sugli interessi- |
| Debiti = |
| Levered Cash Flow ± |
| Incremento passività ± |
| Incremento Capitale - |
| Dividendi al netto del tax shield sui dividenti pagati dalla società = |
| Flusso di Cassa Effettivo o Flow to Equity o Effective Equity Flow
Il Flusso di cassa operativo è quindi l'elemento cardine con cui si separa la gestione d'azienda ed il finanziamento della stessa. [modifica] Voci correlate |

